美聯儲加息符合市場預期,投資者該注意些什麼問題?

2019-08-13 18:49:37 熱度:86℃

 美聯儲加息符合市場預期,投資者該注意些什麼問題?

  還有不到兩周時間,即将結束2018年,很快迎來充滿未知數的2019年。在這一年中,美聯儲合計加息了四次,而最近一次加息,也促使聯邦基金利率目标區間上移至2.25%至2.5%的水平。然而,雖然自美聯儲正式開啟加息步伐以來,已經先後進行了多次的加息舉動,但美聯儲的加息乃至縮表行動,卻深刻影響到全球金融市場的表現。

  資本市場,往往對利率變動有着非常敏感的反應。實際上,回顧這些年來美聯儲的接連加息舉動,對股票市場尤其是新興市場股市的影響還是非常明顯的。

  其中,以美股市場為例,雖然美股市場已經經曆了長達九年多時間的長期牛市行情,但是随着本土逐漸走出低利率乃至超低利率的環境,支撐美股長期牛市的一個基礎條件卻逐漸減弱。然而,就目前而言,支撐美股走勢的核心要素,莫過于美元地位、減稅預期以及股份回購等。從今年四季度以來,美股市場就開始出現顯著的調整走勢,如今年10月份美股道瓊斯下跌5.07%、美股納斯達克指數下跌9.20%。到了今年12月份,截至12月19日,美股道瓊斯單月下跌已經達到8.67%、美股納斯達克單月下跌9.46%。

  再者,對于以A股、港股為代表的新興市場股市,同樣出現了大幅下行的壓力。其中,在美聯儲接連加息的影響下,新興市場的彙率、股市、房地産等,往往容易受到沖擊影響。以股票市場為例,上證指數年内累計下跌23%、深證成指年内累計下跌32%,中小闆與創業闆分别出現35%和27%的年内累計跌幅。至于港股恒生指數與國企指數,年内累計下跌14%左右。

  此外,在美聯儲加息乃至縮表影響下,對新興市場而言,可能還會帶來連鎖反應,恐慌效應也會随之提升,這往往也是投資者最擔憂的因素。

  實際上,自美聯儲步入加息周期後,已經深刻影響到投資者的投資行為。在實際情況下,無論是對投資者配置美元資産、黃金品種,還是配置股票、房地産、債券等,都可能需要關注到美聯儲加息的節奏與頻率。

  确實,在即将步入的2019年,免費信息發布網站,投資者可能更關心的是未來美聯儲的加息頻率與預期。不過,從此次美聯儲加息背後,實際上傳遞出2019年加息頻率可能略微低于市場預期。退一步分析,如果美聯儲加息節奏放緩,甚至步入加息周期的尾聲,那麼全球金融市場,尤其是新興市場可能将會迎來一個階段性喘息的機會,對新興市場彙率、股市、房地産等都會構成不少的影響。

  值得一提的是,對于此次美聯儲加息,雖然香港金管局随即同步跟進,并上調了貼現窗基本利率25個基點,但對于國内央行而言,則采取了新增再貸款等1000億支持企業發展、創設定向中期借貸便利等策略。究其原因,一方面在于保障市場的流動性需求,為市場保持合理充裕的流動性補充;另一方面則是為之後的貨币政策進行表态,同時也有對沖美聯儲加息的負面影響。

  由此可見,對于美聯儲接連加息的舉動,實際上對全球市場的影響程度各不相同。對于國内市場而言,因其本身具有一定的特殊性,加上一定的外彙儲備優勢與外彙管制的因素,實際上具有一定的風險防禦能力。

  不過,即使如此,在美聯儲加息仍未步入尾聲之際,對于敏感度很高的股票市場,仍需要保持多一份的警惕,盡可能采取資産分散配置的策略,以提升自身資産的風險抵禦水平。與此同時,也為以後抄底股市等資産做好充分的準備。

  由此可見,在美聯儲加息逐漸步入尾聲階段,投資者仍需要以保障資産安全性,實現資産合理保值增值的态度對待。當美聯儲加息步入尾聲,内外部不利因素得到充分釋放後,再行積極抄底股票等資産,實現下一階段資産的快速增值。

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